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FX Monthly August 2018 >> Der Yen ist nicht nur «Carry»

  • 17.08.2018
  • FX Monthly

QCAM Insight

Der Yen ist nicht nur «Carry». Eingeklemmt zwischen niedrigen Inflationszahlen und Beschwerden über die Niedrigzinspolitik hat die Bank of Japan (BoJ) dem Druck der Banken und Versicherungen etwas nachgegeben, aber gleichzeitig angekündigt, die niedrigen Zinsen noch länger beizubehalten. Das verlängert auch den Yen «Carry Trade». Unsere Einschätzung über den Yen Kurs.

Die Makroperspektive

Die amerikanische Wirtschaft startet nochmals durch. Das Wachstum der amerikanischen Wirtschaft beschleunigt sich trotz des weit fortgeschrittenen Konjunkturzyklus nochmals. In der Eurozone hingegen kann der Schwung aus dem Jahr 2017 nicht voll mitgenommen werden. Das Wachstum bleibt aber robust. Risiken lauern sowohl für die USA als auch für die Eurozone. Ein Überblick.

Was die Währungsmärkte bewegt

Der Renminbi und der Handelsstreit. Jahrzehnte lang folgte die Währung Chinas ihrer Kaufkraftparität zum US-Dollar sehr nahe. Doch in den letzten drei Monaten wich der Renminbi plötzlich scharf von diesem Muster ab. Unsicherheiten über Zölle und Kapitalflüsse zwischen den USA und China sind ein naheliegender Grund für die jüngste Abschwächung der chinesischen Devise. Was machen die chinesischen Währungshüter? Unser Kommentar.

Download: FX Monthly August 2018 DE

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